1954年世界杯淘汰赛如何抽签？在前两场四分之一决赛中，从第1组晋级的一支球队与从第2组晋级的一支球队抽签。在剩余的两场四分之一决赛中，对第3组和第4组重复此程序。比赛前，据说如果1/4决赛在90分钟后打成平局，将进行30分钟的加时赛，必要时进行抽签。后来，据说在这种情况下可以重赛四分之一决赛。抽签原定于6月20日星期日举行，但实际上已推迟到6月21日星期一凌晨。
对于半决赛，进行了进一步的抽签，每场半决赛都有一支来自第1-2组的球队对阵来自第3-4组的一支球队。如果半决赛在加时赛后打成平局，将重赛一次，必要时进行抽签。6月27日星期日举行的半决赛抽签被推迟，原因是匈牙利队抱怨他们对巴西的四分之一决赛的比赛方式。如果加时赛后比分持平，决赛将重赛。如果重赛也打成平局，获胜者将由赛事组委会、或抽签决定。
在资格赛完成之前，八支种子球队由国际足联确定。他们是奥地利、巴西、英国、法国、匈牙利、意大利、西班牙和乌拉圭。当土耳其出人意料地在资格赛中淘汰了西班牙时，这些种子队陷入了混乱。国际足联通过将之前分配给西班牙的种子给土耳其来解决了这种情况。
西德队在1950年恢复为正式的国际足联成员并且没有种子，另一支非种子球队韩国队以7-0和9-0落败，西德队被剥夺了与如此轻松的对手交手的机会。西德队主帅塞普·赫伯格派出预备队，与种子队匈牙利队博弈，以8-3落败；所以他们不得不与土耳其比赛，这场比赛西德轻松获胜。
匈牙利队队长费伦茨·普斯卡什被许多人认为是当时世界上最好的球员，他被西德后卫维尔纳·利布里希受伤，不得不缺席匈牙利接下来的两场比赛。普斯卡什在决赛中为匈牙利队效力，尽管他的状况仍然值得怀疑。
在四分之一决赛中，最受欢迎的匈牙利队以4-2击败巴西队，这是足球历史上最激烈的比赛之一，这场比赛因伯尔尼之战而臭名昭著。与此同时，世界杯冠军乌拉圭也以4-2的比分将英格兰队淘汰出局。西德以2-0击败南斯拉夫，而奥地利则以7-5击败东道国瑞士，这是世界杯比赛中进球最多的一场比赛。
在第一场半决赛中，西德以6-1击败奥地利。另一场半决赛是本届世界杯最激动人心的比赛之一，匈牙利以1-0领先乌拉圭进入下半场，但比赛在90分钟后以2-2的比分进入加时赛。僵局被桑多尔·科奇斯打破，他在最后时刻打进两球，将匈牙利带入决赛，乌拉圭最终失去了世界杯决赛的不败纪录。乌拉圭随后第二次被击败，奥地利获得第三名。
